| Source | Target | | Norské orgány stanovily maximální hranice pro navýšení podílu základního kapitálu prostřednictvím kapitálové podpory z fondu, které jsou spojeny s výší základního kapitálu v bance před zásahem státu. | De Noorse autoriteiten hebben plafonds vastgesteld voor de verhoging van kernkapitaalratio’s via kapitaalinjecties door het Fonds; deze plafonds zijn gekoppeld aan de omvang van het kernkapitaal van een bank voordat er overheidsmaatregelen worden genomen. |
| Banky s podílem základního kapitálu nižším než 7 % proto mohou požádat o rekapitalizaci k navýšení podílu základního kapitálu na nejvýše 10 % [35]. | Zo kunnen banken met een kernkapitaalratio van minder 7 % een aanvraag tot herkapitalisatie indienen waardoor zij deze ratio op maximaal 10 % kunnen brengen [35]. |
| Banky s podílem základního kapitálu mezi 7 % a 10 % je možno rekapitalizovat až o 3 procentní body, avšak nesmí být překročen podíl základního kapitálu ve výši 12 %. | Banken met een kernkapitaalratio van tussen 7 en 10 % kunnen met tot 3 procentpunt worden geherkapitaliseerd, doch tot een plafond van 12 % kernkapitaalratio. |
| Banky s podílem základního kapitálu vyšším než 10 % mohou požádat o maximální navýšení kapitálu o 2 procentní body. | Banken met een kernkapitaalratio van meer dan 10 % kunnen alleen een aanvraag indienen voor een injectie van kernkapitaal tot maximaal 2 procentpunt. |
| Jak bylo uvedeno výše, o skutečné částce kapitálové podpory rozhodne fond a tato částka bude stanovena v dohodě s jednotlivými žádajícími bankami. | Zoals reeds is aangegeven, stelt het Fonds het daadwerkelijke bedrag van een kapitaalinjectie vast en legt het dat vast in de overeenkomst met de individuele bank die een aanvraag indient. |
| Upřednostněny budou mimoto žádosti bank se systémovým významem, takže bude zajištěno, aby byl zohledněn rovněž cíl spočívající v posílení finanční stability [36]. | Bovendien zal er prioriteit gaan naar aanvragen van systeemrelevante banken, zodat ervoor wordt gezorgd dat de doelstelling van het herstel van de financiële stabiliteit mee in rekening wordt genomen [36]. |
| Fond bude mimoto požadovat dodatečné odůvodnění s ohledem na žádosti o navýšení kapitálu o více než 2 procentní body, aby mohl ověřit potřebu tak vysoké kapitálové podpory. | Voorts zal het fonds ook nadere argumentatie eisen voor iedere aanvraag voor een kapitaalinjectie van meer dan 2 procentpunt, om zich te vergewissen van de noodzaak van een dergelijke hoge kapitaalinjectie. |
| Kontrolnímu úřadu budou oznámeny všechny případy navýšení kapitálu o více než 2 %. | Alle gevallen waarin een kapitaalinjectie van meer dan 2 % heeft plaatsgevonden, zullen ter kennis van de Autoriteit worden gebracht. |
| Fond bude požadovat rovněž dodatečné odůvodnění u žádostí, unichž navrhovaný vklad navýší podíl základního kapitálu žádající banky nad 12 %. | Het Fonds eist ook verdere rechtvaardiging voor iedere aanvraag waarin de voorgenomen injectie de kernkapitaalratio van de aanvragende bank boven 12 % brengt. |
| Fond bude proto moci ověřit potřebu státní intervence navzdory vysoké úrovni kapitalizace. | Aldus zal het fonds kunnen nagaan of er, ondanks de reeds sterke kapitalisatie, nog overheidsmaatregelen nodig zijn. |
| Kontrolní úřad podotýká, že se tato situace týká zejména malých spořitelen s omezenými možnostmi vlastního financování. | De Autoriteit tekent aan dat deze situatie vooral kleine spaarbanken betreft die over beperkte mogelijkheden beschikken om zichzelf te financieren. |
| Tyto banky představují malou část trhu (pouze 11 % celkových aktiv bank) a působí především na místních trzích. | Deze banken vertegenwoordigen een klein deel van de markt (slechts 11 % van de totale bankactiva) en zijn vooral actief op lokale markten. |
| Nebude-li zvláštní potřeba banky dostatečně odůvodněna, fond žádost zamítne. | Indien de specifieke behoefte van de bank niet afdoende wordt gerechtvaardigd, zal het fonds de aanvraag afwijzen. |
| Na základě výše uvedených úvah vyvozuje Kontrolní úřad závěr, že oznámený systém je navržen tak, aby bylo zajištěno, že kapitálová podpora vychází ze skutečné potřeby. | Op basis van de voorgaande overwegingen komt de Autoriteit tot de bevinding dat de aangemelde regeling zodanig is opgezet dat de zekerheid bestaatdat iedere kapitaalinjectie op een reële behoefte is gebaseerd. |
| Přiměřenost | Evenredigheid |
| Kontrolní úřad musí rovněž posoudit, zda se kapitálová podpora uskuteční za podmínek, které snižují výši podpory na nejnižší možnou míru s cílem omezit narušení hospodářské soutěže na minimum nezbytné k dosažení stanovených cílů. | Ten slotte dient de Autoriteit ook na te gaan of de kapitaalinjecties plaatsvinden op voorwaarden die het steunbedrag tot een minimum beperken, ten einde de mededingingsdistorsies te beperken tot het minimum dat noodzakelijk is om de verklaarde doelstellingen te behalen. |
| Podle pokynů k rekapitalizaci je nejlepší zárukou pro omezení narušení hospodářské soutěže, blíží-li se stanovené ceny cenám tržním [37]. | Volgens de herkapitalisatierichtsnoeren zijn vergoedingen die aansluiten bij markttarieven, de beste garantie om concurrentieverstoringen te beperken [37]. |
| Rekapitalizace by proto měla být nastavena tak, aby zohledňovala situaci každé instituce na trhu a aby byly banky motivovány k tomu, aby státu poskytnutý kapitál splatily co nejdříve. | De herkapitalisatie dient dus zodanig te zijn opgezet dat wordt rekening gehouden met de marktpositie van iedere instelling en dat de bank geprikkeld wordt om de staat zo snel mogelijk terug te betalen. |
| Při posuzování rekapitalizačních opatření je proto nutno použít tyto prvky: cíl rekapitalizace, zdraví přijímající banky, protiplnění, motivace k ukončení státní účasti a záruky proti zneužití podpory a narušení hospodářské soutěže. | Daarom worden bij een beoordeling van herkapitalisatiemaatregelen de volgende criteria gehanteerd: doelstelling van de herkapitalisatie, de soliditeit van de begunstigde bank, de vergoeding, prikkels tot uitstap en garanties tegen misbruik van de steun en verstoring van de mededinging. |
| Cíl opatření a zdraví bank byly přezkoumány výše. | De doelstelling van de maatregel en de soliditeit van de banken zijn hier al onderzocht. |
| Celkové protiplnění musí přiměřeně zohlednit tyto prvky: | Bij het bepalen van de totale vergoeding moet afdoende rekening worden gehouden met de volgende factoren: |
| rizikový profil příjemce; | het risicoprofiel van de begunstigde onderneming; |
| charakteristika zvoleného nástroje; | de kenmerken van het gekozen instrument; |
| motivace k ukončení státní účasti a | de prikkels tot uitstap, en |
| přiměřená referenční úroková sazba požadovaná u bezrizikových investic [38]. | een passend risicovrij referentierentepercentage [38]. |
| Pokyny určují vhodnou metodu ke stanovení ceny rekapitalizace odkazem na metodiku stanovenou ve výše zmíněném doporučení ECB. | In de richtsnoeren wordt een geschikte methode geschetst om het tarief voor herkapitalisatieoperaties te bepalen aan de hand van de methodiek die in de reeds genoemde ECB-aanbeveling is uiteengezet. |
| Tato metodika zahrnuje výpočet cenového pásma na základě různých prvků, přičemž spodní hranice je stanovena jako požadovaná míra výnosu z podřízeného dluhu a horní hranice jako požadovaná míra výnosu z kmenových akcií. | In die methodiek wordt de „prijscorridor” bepaald op basis van verschillende bestanddelen, waarbij het vereiste rendementspercentage op achtergestelde schulden de ondergrens vormt, en het vereiste rendementspercentage op gewone aandelen de bovengrens. |
| Dolní i horní hranice se skládá z kombinace výnosu ze státních dluhopisů a „přirážky“. | Zowel de onder- als de bovengrens bestaan uit een combinatie van het rendement op overheidsobligaties en diverse opslagen. |
| Při výpočtu cenového pásma v konkrétní situaci by se měly projevit zvláštní charakteristiky jednotlivých institucí a členských států ESVO. | De specifieke kenmerken van individuele instellingen en van EVA-staten dient tot uiting te worden gebracht in de berekening van de prijscorridor in een specifieke situatie. |
| Kontrolní úřad akceptuje i alternativní metodiky pro výpočet cen za předpokladu, že výsledné protiplnění bude vyšší než při použití metodiky ECB [39]. | De Autoriteit aanvaardt ook alternatieve vergoedingsmethoden, op voorwaarde dat deze resulteren in hogere vergoedingen dan die volgens de ECB-methode [39]. |
| Požadovaná míra výnosu z podřízeného dluhu je proto vypočítána jako výnos ze státního dluhopisu s připočtením CDS spreadu emitující banky a 200 základních bodů k uhrazení provozních nákladů a zajištění motivace k ukončení státní účasti. | Het vereiste rendement op achtergestelde schulden wordt derhalve berekend als het rendement op overheidsobligaties, verhoogd met de cds-spread van de emitterende bank, plus 200 basispunten om de operationele kosten te dekken en een prikkel tot uitstap te geven. |
| U ostatních hybridních nástrojů, které mají ekonomické charakteristiky podobné podřízenému dluhu, se vyšší úroveň nadřízenosti těchto nástrojů projevuje připočtením dalších 100 základních bodů. | Voor andere hybride instrumenten die economische kenmerken hebben die vergelijkbaar zijn met die van achtergestelde schuilden, komt de hogere seniority van deze instrumenten tot uiting door een opslag van nog eens 100 basispunten. |
| Norské orgány určily, že výše uvedenému popisu odpovídá hybridní cenný papír „třídy 1“, a vypočítaly protiplnění u tohoto nástroje jako výnos ze státního dluhopisu s připočtením 5 % u bank zařazených do třídy rizika 1 (pro třídu rizika 2 resp. 3 činí přirážka 5,5 % a 6,0 %). | De Noorse autoriteiten hebben aangegeven dat het hybride Tier 1-effect aan deze beschrijving voldoet en hebben de vergoeding voor dat instrument vastgesteld als het rendement op overheidobligaties, verhoogd met 5 % voor banken uit risicoklasse 1 (voor klasse 2 bedraagt de opslag 5,5 % en voor klasse 3 bedraagt hij 6 %). |
| Norské orgány uvedly, že Norges Bank odhadla CDS spread pro DnB NOR (největší norská banka a jediná banka, pro níž jsou k dispozici údaje o CDS) na 100 základních bodů. | Volgens hen heeft de Noorse centrale bank de cds-spread van DnB NOR (de grootste Noorse bank en de enige waarvoor cds-gegevens beschikbaar zijn) geraamd op 100 basispunten. |
| Jelikož pro ostatní norské banky nejsou příslušné údaje k dispozici, norské orgány použily pro všechny banky stejnou přirážku. | Aangezien voor de overige Noorse banken geen relevante data bestaan, hebben de Noorse autoriteiten voor alle banken dezelfde opslag gehanteerd. |
| Použití metodiky ECB by proto vedlo k minimální přirážce ve výši 400 základních bodů. | Wanneer de ECB-methodiek wordt toegepast, levert dat een minimumopslag van 400 basispunten op. |
| Jak bylo uvedeno dříve, minimální přirážka na základě oznámeného systému činí 500 základních bodů, je proto v tomto ohledu v souladu s pokyny. | Zoals reeds is aangegeven, bedraagt de minimumopslag binnen de aangemelde regeling 500 basispunten, en wordt op dit punt aan de richtsnoeren voldaan. |
| Požadovaná míra výnosu z kmenových akcií je vypočítána jako výnos ze státního dluhopisu s připočtením rizikové prémie vlastního kapitálu ve výši 500 základních bodů a 100 základních bodů k uhrazení provozních nákladů a zajištění motivace k ukončení státní účasti. | Het vereiste rendement op gewone aandelen wordt berekend als het rendement op overheidsobligaties, verhoogd met een premie voor aandelenrisico’s van 500 basispunten, plus 100 basispunten om de operationele kosten te dekken en een prikkel tot uitstap te geven. |
| U ostatních nástrojů s podobnými ekonomickými charakteristikami jako kmenové akcie (včetně netermínovaných nástrojů, které jsou přeměněny na kmenové akcie) by se měla požadovaná míra výnosu blížit míře výnosu u kmenových akcií. | Voor andere instrumenten die economische kenmerken hebben welke vergelijkbaar zijn met die van gewone aandelen (waaronder perpetuele effecten die in gewone aandelen worden omgezet), dient het vereiste rendement dat voor gewone aandelen te benaderen. |
| Norské orgány určily, že výše uvedenému popisu odpovídá prioritní kapitálový nástroj „třídy 1“, a vypočítaly protiplnění u tohoto nástroje jako výnos ze státního dluhopisu s připočtením 6,0 % u bank zařazených do třídy rizika 1 (pro třídu rizika 2 resp. 3 činí přirážka 6,5 % a 7,0 %). | De Noorse autoriteiten hebben aangegeven dat het Tier 1-kapitaalinstrument aan deze beschrijving voldoet en hebben de vergoeding voor dat instrument vastgesteld als het rendement op overheidobligaties, verhoogd met 6 % voor banken uit risicoklasse 1 (voor klasse 2 bedraagt de opslag 6,5 % en voor klasse 3 bedraagt hij 7 %). |
| Použití metodiky ECB by proto vedlo k minimální přirážce ve výši téměř 600 základních bodů, lze tudíž vyvodit závěr, že přirážka u prioritního kapitálového nástroje je v souladu s pokyny k rekapitalizaci. | Wanneer de ECB-methodiek wordt toegepast, levert dat een minimumopslag van 400 basispunten op. Derhalve mag worden geconcludeerd dat de opslag voor het preferente kapitaalinstrument in overeenstemming is met de herkapitalisatierichtsnoeren. |
| Dalším prvkem protiplnění je výnos ze státního dluhopisu [40]. Oznámený systém je založen na norském 5letém státním dluhopisu. Oznámený systém však rovněž žádajícím bankám umožňuje, aby protiplnění spojily s 6měsíčním státním certifikátem. | Het andere element van de vergoeding is het rendement op overheidsobligaties [40]. |
| Protiplnění by proto v současné době bylo u bank, které využijí možnost protiplnění založeného na 6měsíční pohyblivé sazbě, přibližně o 1 procentní bod nižší.Norské orgány tvrdí, že oba způsoby výpočtu ceny kapitálové podpory jsou obvykle rovnocenné. | De Autoriteit tekent aan dat momenteel de variabele rente op zes maanden zo’n 1 procentpunt lager ligt dan de vaste rente op vijfjaars overheidsobligaties. |
| Dokládají to výpočtem protiplnění založeného na stávající úrokové sazbě 5letého norského státního dluhopisu a čistých současných nákladů 6měsíčních státních certifikátů na terminovaném trhu za pětileté období. To vychází z předpokladu, že po celou dobu bude zajištěna parita mezi pevnou a pohyblivou úrokovou sazbou. | Dit betekent dat de vergoeding thans ongeveer 1 procentpunt lager zou liggen voor een bank die gebruikmaakt van de mogelijkheid om de vergoeding te baseren op de variabele zesmaands rente.De Noorse autoriteiten hebben aangevoerd dat de beide vergoedingswijzen voor de kapitaalinjecties normaal gesproken gelijkwaardig zijn. |
| Kontrolní úřad bere mimoto na vědomí skutečnost, že přirážky jsou vyšší než minimum požadované v pokynech k rekapitalizaci. | Voorts neemt de Autoriteit nota van het feit dat er opslagen zijn bovenop het volgens de herkapitalisatierichtsnoeren vereiste minimum. |
| Po projednání vhodné referenční úrokové sazby a charakteristik nabízených nástrojů je dalším prvkem protiplnění, který je nutno uvážit, rizikový profil příjemce. | Nu de kwestie van de passende rentebenchmark en de kenmerken van de beschikbare instrumenten zijn behandeld, is het volgende bestanddeel van de vergoeding dat dient te worden onderzocht, het risicoprofiel van de begunstigde onderneming. |
| Jak bylo uvedeno výše, fond každou banku zařadí do jedné ze tří tříd rizika, a to na základě objektivních kritérií [41]. | Zoals is gezegd, deelt het fonds een bank in bij een van de drie risicoklassen, op basis van objectieve criteria [41]. |
| Třída rizika bude určovat kupón, jenž má být zaplacen za vložený kapitál. | De risicoklasse bepaalt welke coupon op het geïnjecteerde kapitaal moet worden betaald. |
| Příloha I pokynů k rekapitalizaci poskytuje více informací k posouzení rizikového profilu příjemce a jako příslušné ukazatele stanoví kapitálovou přiměřenost, objem rekapitalizace, aktuální spready CDS a rating a výhled žádající banky. | Bijlage 1 bij de herkapitalisatierichtsnoeren bevat meer informatie over hoe het risicoprofiel van de begunstigde onderneming dient te worden beoordeeld en noemt solvabiliteit, de omvang van de herkapitalisatie, de huidige cds-spreads, de rating en de outlook van de aanvragende bank als relevante indicatoren. |
| Kontrolní úřad zastává názor, že způsob posouzení fondem, který je popsán v oddíle I.5.3, dostatečně přihlíží k těmto jednotlivým ukazatelům, vede proto k přiměřené klasifikaci žádajících bank s ohledem na rizika. | De Autoriteit is van mening dat de beoordelingsmethodiek van het fonds zoals die in punt I.5.3 werd beschreven, afdoende rekening houdt met deze verschillende indicatoren en dus resulteert in een passende risicoclassificatie van de aanvragende banken. |
| Norské orgány zahrnuly do protiplnění u bank v třídě rizika 2 dodatečných 50 základních bodů a u bank v třídě rizika 3 dodatečných 100 základních bodů. | De Noorse autoriteiten hebben de vergoeding voor banken uit risicoklasse 2 met 50 basispunten verhoogd en die voor de banken uit risicoklasse 3 met 100 basispunten. |
| Důvod byl vysvětlen jako zaznamenaný rozdíl mezi úvěrovým rozpětím u podřízeného dluhu DnB NOR a tímto úvěrovým rozpětím u ostatních norských bank jako přirážka k odhadnutému CDS spreadu pro DnB NOR. | Het argument hiervoor is het vastgestelde verschil tussen de credit spread van de achtergestelde schulden van DnB NOR en die van andere Noorse banken (welke hoger liggen dan de voor DnB NOR geraamde cds-spread). |
| Bylo zjištěno, že rozpětí mezi nejnižším a nejvyšším výnosem není vyšší než přibližně 100 základních bodů, a proto byly přirážky pro třídy se středním a vysokým rizikem stanoveny na 50 resp. 100 základních bodů. | De spread tussen het laagste en het hoogste rendement bleek niet groter te zijn dan ongeveer 100 basispunten en de opslagen voor de middelste risicoklasse werd dus op 50 basispunten vastgesteld en die voor de hoogste risicoklasse op 100 basispunten. |
| Posledním prvkem protiplnění uvedeným v pokynech je motivace k ukončení státní účasti, která je obsažena v systému. | Het laatste bestanddeel van de vergoeding dat in de richtsnoeren wordt genoemd, zijn de in de regeling ingebouwde prikkels tot uitstap. |
| V tomto ohledu Kontrolní úřad uvádí, že protiplnění u hybridního cenného papíru „třídy 1“ (který lze splatit kdykoli) se ve 4. a 5. roce každoročně zvýší o 1 procentní bod a tento vyšší kupón je zachován až do splacení. | Op dit punt tekent de Autoriteit aan dat de vergoeding voor het hybride Tier 1-effect (dat te allen tijde kan worden terugbetaald) in jaar 4 en 5 wordt verhoogd met telkens 1 procentpunt per jaar en dat de hogere coupon behouden blijft tot aan de terugbetaling. |
| U prioritního kapitálového nástroje „třídy 1“ je splacení možné až po uplynutí 3 let a na konci pátého roku se nástroj automaticky přemění na kmenové akcie. | Wat betreft het preferente Tier 1-kapitaalinstrument is terugbetaling alleen mogelijk na drie jaar en aan het eind van jaar 5, wanneer het instrument automatisch in gewone aandelen wordt omgezet. |
| V nařízení je však stanoveno, že 1. splacení se nesmí uskutečnit za nižší než nominální hodnotu a zvyšuje se ve 4. a 5. roce a 2. přeměna na akcie na konci 5. roku se musí uskutečnit za podmínek, které bance poskytnou motivaci k splacení nástroje před automatickou přeměnou. | Niettemin is in het uitvoeringsbesluit bepaald dat: 1) terugbetaling ten minste a pari plaatsvindt en in jaren 4 en 5 toeneemt, en 2) de omzetting in aandelen aan het eind van jaar 5 op zodanige voorwaarden plaatsvindt dat de bank de prikkels krijgt om het instrument terug te betalen vooraleer automatische omzetting plaatsvindt. |
| Norské orgány rovněž uvedly, že jako dodatečná pobídka pro splacení by měl být mechanismus přeměny pro fond příznivější než přeměna za tržní cenu platnou v té době, což vyžaduje významné zředění současných akcionářů. | De Noorse autoriteiten hebben ook aangegeven dat, als een extra prikkel tot terugbetaling, het omzettingsmechanisme ook gunstiger voor het fonds moet zijn dan een conversie tegen de op dat tijdstip geldende marktprijs, hetgeen een aanzienlijke verwatering van de bestaande aandeelhouders vergt. |
| Kontrolní úřad se domnívá, že s přihlédnutím ke všem těmto prvkům zajišťuje oznámený systém celkovou výši protiplnění, která je v souladu se zásadami stanovenými v pokynech k rekapitalizaci. | De Autoriteit is van oordeel dat, rekening houdende met al deze elementen, de aangemelde regeling voorziet in een algemeen vergoedingspercentage dat in overeenstemming is met de beginselen van de herkapitalisatierichtsnoeren. |
| Kromě protiplnění a motivace k ukončení státní účasti odkazují pokyny k rekapitalizaci rovněž na záruky proti zneužití podpory a narušení hospodářské soutěže a požadují, aby členské státy ESVO spojily rekapitalizaci s účinnými a vymahatelnými vnitrostátními zárukami, které zajistí, že poskytnutý kapitál bude použit k zachování přísunů úvěrů do reálné ekonomiky [42]. | Naast de vergoeding en de prikkels tot uitstap is in de herkapitalisatierichtsnoeren ook sprake van garanties tegen misbruik van steun en concurrentieverstoring en dienen de EVA-staten doeltreffende en afdwingbare nationale beschermingsmaatregelen aan de herkapitalisatie te verbinden, die ervoor zorgen dat het geïnjecteerde kapitaal wordt gebruikt om de kredietverschaffing aan de reële economie gaande te houden, zodat de doelstelling van de financiering van de reële economie daadwerkelijk wordt bereikt [42]. |
